国家互联网信息办公室于2021年7月10日发布《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》，中共中央办公厅、国务院办公厅也于近日印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，要求加强跨境监管合作。中国政府近期关于中国企业网络安全审查及海外上市的最新监管政策对中国企业海外上市影响深远。

为此，锦天城证券与资本市场专业委员会、医疗健康与医药专业委员会和互联网与信息技术专业委员会于2021年8月12日联合举办“中国企业海外上市最新监管政策解读”主题沙龙。

出席本次主题沙龙的嘉宾有（含线上参会）：香港交易所环球上市服务部副总裁张晓夏女士，鸿鹄律师事务所合伙人龚钰律师、合伙人方文杰律师，锦天城高级合伙人江志君律师、高级合伙人徐军律师、高级合伙人吴卫明律师、高级合伙人于炳光律师、高级合伙人庞景律师、高级合伙人许星杰律师。

本次主题沙龙由锦天城高级合伙人江志君律师主持。

锦天城高级合伙人江志君律师

徐军律师首先做开场致辞，向与会嘉宾说明本次主题沙龙召开的背景并向各位嘉宾的到来表示欢迎。

锦天城高级合伙人徐军律师

主题演讲环节，张晓夏女士主要对“香港IPO市场动态及上市制度”进行介绍。张女士从不同角度解释了当前香港IPO市场的动态和各种优势，并对企业在香港以H股架构上市的相关制度、规则、流程进行了详细说明。

香港交易所环球上市服务部副总裁张晓夏女士

吴卫明律师的演讲首先对网络安全审查的相关规则进行解读。吴律师从滴滴事件引入，继而对《国家安全法》的相关条款进行剖析，并对《网络安全审查办法》和《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》进行比较，条分缕析地对相关规则及其背后的立法意义和作用进行阐明。随后，吴律师结合上述内容，根据五大审核要点，从宏观角度为企业的合规发展提出了几点建议。

锦天城高级合伙人吴卫明律师

龚钰律师以《企业境外上市的数据合规挑战和应对》为题，首先介绍了“我国网安数据法规对于向境外信息披露的要求”和“美国对于中国公司信息披露和调查的要求”，然后结合相关要求提出上市企业的应对措施，即做好自查摸底；未上市企业要根据自查结果谨慎选择上市地点、合理安排上市规划；已上市企业若受到国内网安、数据法规影响或者可能受到外国公司问责法的影响考虑二次上市、退市、私有化、回国内上市等。

鸿鹄律师事务所合伙人龚钰律师

于炳光律师围绕《新监管政策下中国企业境外上市的选择》进行观点分享。于律师首先介绍了公司选择上市地应当考虑的因素，并对境外主要证券市场上市要求进行比较分析。随后，于律师从多角度介绍了企业境外上市的模式，并以此为基础提出相关工作建议：做好公司内控和合规管理，审慎选择上市地、上市板块及上市模式。

锦天城高级合伙人于炳光律师

庞景律师以《H股IPO与全流通的重点关注事项》为题进行解读。针对“解析H股方式港股IPO”，庞律师从市场与政策、选择H股模式还是红筹模式、股上市境内流程、股上市中国证监会审核要点四个方面进行讲解；对于“解析H股‘全流通’”问题，庞律师就H股全流通概况、案例解读、申报流程及材料、中国证监会审核关注要点、常见问题等几个角度进行了详细的解读。

锦天城高级合伙人庞景律师

方文杰律师主要对“大陆企业港股IPO的上市条件、审核要点及趋势等”进行介绍。方律师的演讲围绕主板上市基本财务要求、创业版上市基本财务要求、公众持股量要求、新兴及创新产业公司上市制度、不同投票权、生物科技公司、2019年上市申请被拒的个案、最近市场趋势几个重大问题，观点明确、理论前沿。

鸿鹄律师事务所合伙人方文杰律师

许星杰律师从“中国企业美股IPO的最新趋势”入手，首先介绍了滴滴公司上市对中国和美国的后续影响，并以此提出哪些企业不适合在美国上市，即各行业的独角兽企业，涉及大量个人信息的企业，有中国政府、军队背景支持或公司主营业务与政府有深度合作的企业，国资持股比重大的企业；同时提出那些财务状况良好的商业服务型企业、非负面清单业务外资企业以及全球运营的华人控股企业适合在美国上市。

锦天城高级合伙人许星杰律师

本次主题沙龙在一片掌声中顺利结束，与会嘉宾会后互相交流经验，收获满满。